作者 侯向明 资料图片：2018年9月，北京，中国央行总部。REUTERS/Jason Lee
路透北京4月20日 – 承接之前逆回购和MLF操作利率的下行，中国4月LPR（贷款市场报价利率）报价一如预期非对称“双降”，且降幅创下LPR改革新机制以来的最大。分析人士称，鉴于央行此前公开市场利率的下调，LPR报价下调属情理之中，同时五年以上品种下行幅度仍减半，依然是体现了“房住不炒”的政策定位。
他们并表示，在经济受到新冠肺炎疫情的重创之际，4月17日政治局会议罕见提到降准降息，未来政策基调进一步向宽；同时为落实政治局会议有关引导贷款利率下行的决定，年内降准及MLF降息仍是大概率，进而LPR下行空间亦存，且亦不能完全排除存款基准利率的调降。
中信证券固收首席分析师明明团队点评称，4月份一年期LPR报价下行20bp符合市场预期；对于五年期LPR而言，作为中长期贷款和住房抵押利率的定价基准，始终面临着地产调控的压力，尤其在近期部分城市房价出现一定幅度波动、政治局会议再次强调房住不炒的背景下，五年期LPR下行幅度相对有限。
中国央行周一公布4月LPR报价显示，一年期为3.85%，五年期以上品种利率4.65%，较上次的4.05%和4.75%分别下调20个基点（bp）和10个bp，符合市场预期。
此前路透调查显示，鉴于上周MLF（中期借贷便利）利率跟随此前逆回购利率下调20bp(基点)，逾四成受访者认为本次LPR报价中一年期会下调相同幅度，但五年期以上品种降幅稍逊为10个bp；另有逾三成受访者认为除一年期跟随20bp外，五年期品种报价下调5个bp。
东方金诚首席宏观分析师王青亦表示，此前央行七天期逆回购利率及MLF利率接连下调，本次LPR报价下行符合市场预期；本次一年期LPR报价下行幅度与MLF降息幅度相同，意味着加码后的货币政策力度已全部向贷款市场传导。鉴于当前新发放贷款已主要转向以LPR为参考基础定价，预计贷款利率也将出现加速下行态势。来源：Reuter’s
