去年以来的月线八连阳终结，给接下的市场走势带来了更多的不确定性，对于即将开始的2015年第二个交易月。分析认为，需要密切关注政策”利好”与”利空”的博弈，在操作上，可重点关注国企改革、二线蓝筹这二大主题。
大市展望：
“春节红包”行情可期
刚刚过去的2015年第一个交易月，受三会(证监、银监和保监)接连出手”浇冷水”的影响，此前火热的A股市场顿时”冷清”了许多；去年5月份以来的月线八连阳也嘎然而止，给市场接下的走势蒙上了一场阴影。那么即将开始的2015年第二个交易月，A股市场何去何从？
接受《投资快报》记者采访的业内人士认为，1月份市场未能延续去年底的高歌猛进行情，主要是受政策的影响，预计短期还是以震荡为主，但是近期大盘下跌中处于一个缩量的态势，存在一定的反弹需求，可逢低介入近期跌幅较大的业绩预增股，为农历春节红包行情做准备。
德邦证券首席策略分析师张海东表示，市场维持震荡盘整，短期仍有回落的可能。一方面，临近春节流动性偏紧，人民币贬值预期下，热钱流出，央行连续两周净投放共1050亿，但银行间资金感觉依然偏紧。另一方面，股市降杠杆和新一批IPO将至，市场资金面偏紧。
广东银石投资总经理、基金经理丘海云认为，2月需要关注两个关键因素：1。政策”利好”与政策”利空”的博弈。降准降息等利好政策进展的预期与监管部门去杠杆措施等进展将左右市场的涨跌神经。2。在”三会”联手控杠杆的影响下，未来一段时间，市场可能从去年底以来的增量资金汹涌入场的”风”行情，转为阶段性存量资金博弈行情。即具有波动加大、市场分化、局部牛市、风险偏好主导的特征。
民生证券广州寺右一马路证券营业部首席投顾赵金伟指出，2月份市场走出探底回升可能性较大。”短期内，经快速持续拉升获利盘沉重，投资者持股心态不稳，加之监管层近期对两融方面检查对投资者心理的负面影响，所以预计二月初始，市场仍将会维持震荡下探走势”。”春节前投资者可适当逢低布局，预计”春节红包”行情仍有较大概率实现。”
操作策略：
密切政策动向
对于即将开始的2月份，该如何去挖掘投资机会，在操作上需要注意些什么？分析人士指出，去年以来，我国各领域改革措施不断出台，改革红利也在持续释放；与此同时，有利资本市场的利好政策也不断涌现，这是此前股指得以大幅上涨的主要原因，预计这样的机会在2月份还会出现。
“炒股跟党走，密切关注政策动向，投资才能有保证。”业内资深人士对《投资快报》记者表示，不管是大盘还是板块，能够出现上涨行情背后必定有相关利好政策来引爆，也唯有跟随政策热点做多才有出路。在改革的大背景下，投资机会仍会非常多。
赵金伟认为，A股潜在两大政策利好：一、目前来看我国资本市场开放步伐是坚定不移的，沪港通、深港通等举措有利于吸引外部资金进入，为A股市场提供资金活水；二、国企改革落实推进，将有利于盘活上市公司资产，做大、做活、做强上市公司，提高国企上市公司对风险资本的吸引力。
“随着2月9日50ETF期权上线，我国金融市场工具越来越丰富，投资者需要具有更专业的投资组合手段才能在后续行情中占据主动，只有能很好利用金融工具管理好投资风险的投资者才能让自己立于不败之地。期权将加剧市场日内波动幅度，长期来看市场运行将更加平稳，所以投资者需要深刻认识期权、运用期权主动管理投资风险。”赵金伟指出。
海通证券分析指出，目前A股市场的生态环境已经变化，已经从存量博弈市演变为增量趋势市，这种变化源于利率下行改变资产比价，反腐后改革加速及国际局势变化提高风险偏好，稳中求进排除基本面下行风险，成本和费用下降让盈利改善，大类资产配置转向股市的趋势已经形成。
相关数据显示，虽然近段时间市场表现较为低迷，但是外资已经蠢蠢欲动，外资借道沪股通逢低抢筹A股的迹象愈发明显。外资大举加仓A股，说明后市必定有动作，目前的调整都是为后市的上涨埋下伏笔。
热点展望：
关注二大主题
1月份A股交易己经成为历史，虽然受三会接连”浇冷水”，此前涨势较大的券商、银行等大盘股回落的拖累，沪深两市表现欠佳，不过个股行情表现持续活跃。即将进入2月，在板块个股的选择上，应如何进行配置呢？
分析人士对《投资快报》记者表示，虽然在权重股调整的带动下，近期沪深股市整体呈现震荡整理的收敛格局，考虑到流动性继续保持积极状态，加之社会财富再配置、国企改革等因素的支撑，预计市场下跌空间不会很大，在经历了一个阶段的震荡整理后，新的热点主线一定会浮出水面。
“中央全面深化改革领导小组强调把改革任务做实，加大改革落实力度，努力使各项改革举措落地生根，确保各项改革取得预期成效、真正解决问题。这让市场对改革、转型的预期进一步提升相应地，改革、转型、创新相关的最新政策不断地推动新的热点。”业内人士指出，比如航天军工、国企改革等。
张海东表示，操作上，须回避过去一年大幅上涨、己不便宜的个股。”2月份看好防御性行业农业股、食品饮料和医药，看好现代农业，受益一号文件和土地改革；食品饮料估值处于低位，受国企改革提升估值。”
丘海云建议，暂时回避估值修复基本到位的一线蓝筹。同时观察2/8转换是否成功。若出现趋势，建议布局有真正业绩成长的个股。建议关注14年业绩确定较大增长或15年一季度业绩增长预期确定的二线蓝筹及成长股。
赵金伟告诉记者，看好调整后蓝筹股的表现机会。他表示，随着50ETF期权推出，相关标的蓝筹流动性将有较大提升，同时期权工具也为投资者的主动风险管理提供了可能。 其次，国企改革指导政策明朗化，改革将获得实质推进。目前市场多数国企均属于A股市场一二线蓝筹股，随着改革推进，预计整体上市、资产注入等资本运作方式将此起彼伏，其想象空间预计会收到市场资金热捧。
基于上述，本报记者特选出2月二大投资主题，以供投资者参考！
主线一：国企改革概念股
据权威人士透露，备受关注的国企改革总体方案己经进入中央全面深化改革领导小组讨论程序，很大可能在春节前后公布。这一轮的国企改革方案自2013年启动以来，已经过相关部委十多次的修改和审议。
国务院国有重点大型企业监事会主席季晓南去年12月16日在出席一个活动时表示，根据原来的计划和要求，深化国企改革的顶层设计和总体方案应该在2014年底出炉，但现在来看可能很难按预期完成，估计要到2015年一季度。
更早前，中国建材集团董事长宋志平在国资委研究中心举办的”国企改革：探索与前瞻”论坛上透露，目前各方在顶层设计中的多个关键问题上已达成共识，”酝酿了一年多的国企改革顶层设计现在终于可以用即将”瓜熟蒂落”来形容了。”
国泰君安最新发表的研报指出，中央层面的国企改革顶层设计方案已接近达成共识，各部委进行了数十次调研。”四项改革”央企试点方案编制完成。15 年国企改革将提速，将成为资本市场重大风口，在增强企业活力、提高效率的同时，也将提升A 股国企上市平台估值水平。
华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林表示，以国家改革、转型为政策导向，一轮地方国资改革、混合所有制改革的热潮，将会成为今年股市最大的主流热点。由于这种改革是给上市公司带来外生成长性，其股价的爆发力，以及由此产生的市场巨大财富效应，将大大超过前一个半月的大盘股行情。
农银行业轮动股票基金经理郭世凯表示，在国企改革全面展开的背景下，两条主线值得关注：一是具备条件，可先行先试的央企，尤其是已经纳入试点范围的央企；二是市场基础好、示范性强，优先选择试点模式更详细、试点企业已明确的地方国企。
主线二：滞涨二线蓝筹
1月份，创业板和中小板指的逐渐复苏，打破了前期蓝筹板块一家独大的局面。随着经济转型的步伐加快，国企改革等相关热点提升，二线蓝筹以及白马成长股作为产业发展趋势的受益者逐渐显示出投资价值。
“大盘走势偏弱，二线蓝筹将获主力关注。”景顺长城量化精选基金拟任基金经理黎海威认为，A股在急速上涨以后将步入震荡阶段，进入另一轮周期，风格从蓝筹股龙头间的轮动逐步呈现为白马成长股的投资机会。
“历次反弹行情均有暴炒的大牛股出现，不过股价一旦脱离基本面的支撑出现价值回归，调整过程也极为惨烈。理性的投资型投资者不妨以静制动，挖掘一些滞涨的二线蓝筹，耐心等待上涨时机到来。”市场人士指出。
那该如何去选取滞涨二线蓝筹呢？业内资深人士建议：一、量为价先，成交量是产生大行情的必要条件，只有经过充分的换手，主力才能吸收到足够多的筹码，才有激烈的拉升行情。二、此前较活跃的行业以及有较好年报预期的个股。
标的方面，分析人士建议在以下三类个股中去挖掘：一是去年四季度以来跑输大盘的中小板和创业板个股中有较好发展前景的个股。二是前期调整充分的防御性股票，如医药、消费等。三是一些低价、低估值的二线蓝筹股。
