中国股市始终在万众簇拥——大众唾弃的怪圈中徘徊，如果在2008年和别人谈论股市，势必将招来质疑的目光。时至今日，和别人交谈时如不论及股市，恐怕将遭受嘲笑。这或许就折射出人性当中追求功利、非理性盲从的特质。昨天4800，今天4900，那么离5000点还远吗？相信绝大多数中国股民肯定异口同声回答道：这是一定的。
的确，目前牛气冲天的股市支持投资者们的乐观预期。5月26日，股指午后开盘权重股拉升，一举冲上4900点，军工、次新股、通信、职能机器、国产软件全部涨停，截止收盘沪指报4910.90点，涨97.1点。成交量方面，沪深两市成交21542.42亿元，连续两日成交量突破两万亿大关。火暴异常的牛市，让投资者坚信，5000点指日可期，接下来将冲击6124点的高位，甚至8000—10000点也绝非梦幻，因为，这一波牛市由中国政府在背后全力扶持。
中国A股全面飘红下，大多数投资分析师均热情洋溢，对未来走势信心十足。天信投资分析称，从当前市场整体表现看，整个市场已经步入牛市中期的主升浪中。短期看，无论是技术面还是基本面，都在支撑行情向纵深发展，牛市的进程还在继续。目前还处于上涨的中继阶段。
另外，中信投资还强调称，无论哪一波牛市中，都会出现种种做空以及猜顶的声音，因而这个时候更要保持清醒，看清市场的大势，只要大势不改，就应该坚定地看多，不要去盲目猜测顶部，顶部是走出来的，而不是猜出来。
与之相反，少数分析师对目前中国A股这头疯牛持有谨慎观点。”继续涨，等调控。”安信证券首席策略分析师徐彪认为，目前中国股市需要适度降温，本来曾经有机会把局面稳定在4500点以下区间，但看起来成功的概率正在变小，1996年十二道金牌的历史或将重演。在未来某个关键时点，中国股指可能迎来大波动。
可见，乐观与悲观观点交织的背后，说明中国股市此次井喷，远超所有人预期。即使资深市场分析师，也无法判断此轮牛市未来”节点”在哪里，最终会是怎样的结局。其实，此轮中国牛市如果通过理性判断并加以分析，很可能得出错误的结果，因为，从客观来看，中国目前股市和经济基本面完全脱节，是中国政府引导并且操纵的政策市，利用此轮牛市试图战胜经济周期，从而实现自身意图。
如果将此轮牛市和2007年相比，有很大不同之处。2007年，中国股市也经历一轮井喷上涨，最终在6124点峰值上惨淡落幕。当时，支撑股市繁荣上涨，取决于以下三大要素：人民币持续升值、人口红利、初步成型的房地产泡沫。这为跨国企业和国际热钱，产生极为有利的跨境套利预期。经历一轮全民疯狂投机浪潮后，中国政府为防止经济过热，采取刻意打压政策，随后，房地产作为另一个池子被运用起来，起到支撑国内经济、吸引容纳资本（社会资本和国际资本）作用。
如今，中国人口红利正在悄然消逝，对外出口持续疲软，而房地产和相关产业进入萧条周期，以上三大要素不复存在，因此，为了滞留国内资本（尤其是国际日本），捍卫人民币汇率和币值稳定，同时，为了帮助国企、央企缓解债务压力和再融资，中国政府必须重新激活股市，将社会资本全盘吸纳其中来实现战略宏图。毕竟，在房地产深度调整、国内经济没有寻找到新的增长点前，一旦市场资本预期已转产生外溢效应，其严重后果是中国经济所承担不起的。从这一点上看，中国此轮牛市是中国政府迫不得已下的非常之举，达到消除市场整体悲观预期目的。
但是，随着中国股市异常火爆，众多股民纷纷跑步进场，也会对银行储蓄构成压力。据悉，近期以来，中国银行存款余额同比增速连续下降。这无疑将导致银行流动性紧缩，所以，如果中国央行往下不采取降准降息，银行利率上涨将是大概率事件，这样，将对中国股市构成严重冲击。
资料显示，自4月16日以来，中国央行在公开市场暂停操作，目前已达一月之久，尽管官方称当前资金面仍较为宽松，但很多市场人士认为，随着跨月来临，以及接下来巨量IPO发行，将会对资金流动性构成压力。因此，央行进一步宽松货币是必要举措，如果市场融资利率下行，社会资本进一步充裕，将对中国股市形成利好，使之必须维持”牛”势。
另外，持续萧条的房地产，也是影响此轮牛市的重要因素之一。虽然330救市政策出台后，被众多地产商视为救命稻草，并寄予很高期望，但目前来看，除北上广深等一线城市外，其他城市（二三线城市）楼市继续保持低迷态势，各种数据简直可以拿惨不忍睹四个字来形容。
数据显示，今年1-4月份，房地产开发企业土地购置面积5469万平方米，同比下降32.7%，降幅比1-3月份扩大0.3个百分点；土地成交价款1571亿元，下降29.1%，降幅扩大1.3个百分点。截至4月末，全国商品房待售面积比3月末增加了682万平方米，其中，住宅待售面积增加330万平方米。
一半是海水一半是火焰。随着中国楼市的持续萧条，和A股市场的异常火暴。如果众多投资者纷纷抛售房产投身股市，无疑将对国内楼市产生持续冲击。那样一来，将会导致中国房地产价格继续滑坡，其金融后果将非常严重。毕竟，大多数中国银行贷款，都是直接或间接以土地价格做担保的，如果土地价格在房产抛压下深度下跌，银行将由此出现大规模不良贷款，届时，中国政府将面临：金融去杠杆与印钞放水（拯救银行坏账）之间的艰难选择。这无疑对中国股市将产生连带影响。
