2月5日消息，受到央行降准消息影响，沪深两市大幅高开，沪指高开震荡调整，临近尾盘随着权重板块回调而跳水翻绿，振幅近4%，深成指高开震荡调整临近尾盘跳水翻绿振幅近3%，创业板低开高走，最高上探1809.72点站上1800点关口再创历史新高，之后回落涨幅收窄。
从盘面上看，网络金融、在线教育、文化传媒、国产软件、云计算、金融机具、互联网等板块涨幅居前，黄金水道、交运设备、军工、钢铁、海工装备、电力、铁路基建等板块跌幅居前。
板块个股
物联网板块走强，汉鼎股份、怡亚通、同方股份、浙大网新、恒宝股份、银河投资、银江股份等涨幅居前。分析认为，到2020年全球将有280亿台联网设备，全球物联网市场规模将超过7.1万亿美元(2013年为1.9万亿美元)。埃森哲最新研究发现，在经济增长不确定的前景下，物联网市场到2030年有望为全球贡献14.2万亿美元的新产值。根据中国物联网研究发展中心预测，到2015年中国物联网整体市场规模将达到7500亿元，年复合增长率约30%，市场前景巨大。
医疗器械股拉升，迪安诊断冲击涨停，乐普医疗、鱼跃医疗、冠昊生物、宝莱特、阳普医疗、恒康医疗等涨幅居前。有业内人士坦言，目前投资者看好的医疗器械板块包括体外诊断、影像行业、口腔市场和可穿戴设备等领域。这些领域恰恰是不少上市公司认定”有实际载体””有足够想象空间””能够进军医疗服务市场”的最佳领域。
券商板块活跃，招商证券一度涨停，华泰证券、海通证券、兴业证券等涨幅居前。消息面上，招商有可能是要在近期启动香港上市计划，一般定增后一年，预计在今年上半年启动概率高，同时近期市场有传言招商和腾讯可能有股权上的合作。分析认为，利空消息基本消化，降准力促券商反弹。受两融事件等影响，券商板块已经回调20%-30%，而近日已现企稳回升之势。央行降准，有望一扫阴霾，券商股再次乘风而上。牛市格局下，券商将引领市场。
云计算板块大涨，方直科技、东软集团涨停，综艺股份、同方股份、焦点科技、东华软件、银江股份等涨幅居前。消息面上，1月31日，国务院印发了《关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》(以下简称《意见》)，以促进云计算创新发展，积极培育信息产业新业态。《意见》强调，加大对云计算骨干企业的培育扶持力度，要求到2020年形成若干具有较强国际竞争力的云计算骨干企业。
钢铁板块回调，首钢股份、金岭矿业、方大特钢、安阳钢铁、鲁银投资、山东钢铁等跌幅居前。长城基金宏观策略研究总监向威达表示，降准0.5个百分点，符合市场预期。向威达表示，早就应该降准，目前国内经济增长压力较重，企业成本高，CPI持续走低，多方面均需要资金释放。他指出，央行迟迟不降准考虑的可能会对人民币不利，但是人民币的波动还是在可控范围之内，人民币和经济增长的问题，保经济应该放首位。向威达表示，此次降准对股市是大利好，尤其是金融、地产、钢铁等蓝筹板块。
智慧城市板块大涨，威创股份涨停，鹏博士、数字政通、卫宁软件、延华智能、捷顺科技、银江股份、万达信息等涨幅居前。分析认为，智慧城市领域有三条主线存在真实景气需求，分别是安防、智慧医疗与智慧交通。目前，市场上承建省级平安城市项目最多的企业是中兴通讯，共承建了200个平安城市监控项目应用。
传媒板块飙升，新南洋、全通教育、万达院线、中文在线等涨停，华闻传媒、粤传媒、思美传媒、中文传媒等涨幅居前。消息面上，在行业轮动的主题行情下，传媒板块表现抢眼。数据显示，传媒板块受上市公司业绩预告的利好，中证传媒指数今年以来上涨17.48%，远超其他板块表现。
互联网金融股活跃，大智慧生意宝、天源迪科、邦讯技术、深圳华强等涨停。银河证券研报表示，互联网金融对金融改革意义重大。政府将加强监管完善服务，引导互联网金融健康规范发展。一方面可以提供更多的有效金融供给，另一方面可以利用创新手段提高金融服务水平，倒逼传统金融企业改革。
万达院线、再升科技、昆仑万维等17股涨停。分析认为，本轮IPO上市公司市值不高，在2014年年报的预期下，相关公司的市场表现、业绩、分红都很容易吸引投资者注意。在年报高送转行情的高发时点下，业绩优良业绩、高股价、小股本等特点的次新股通更容易受到资金的关注。这也成为各路资金近期不断炒作次新股的原因。
后市展望
巨丰投顾：政策层面向好将会延续，资金推动也将持续，大盘整体上行趋势不变。短期的震荡整理，有望在将准政策下结束，春节红包行情或将就此拉开。所以，早盘的高开下跌，或许就是短期逐步建仓的良机。建议轻指数而重个股，在不追高的前提下，逢回调都可以个股为主，积极做多。建议继续关注一带一路以及政策可能受益的农业板块机会，尤其是一带一路概念，值得短中期持续关注。
建议：短期券商、银行、保险等逢低逐步介入，煤炭、有色、电力等二线蓝筹可继续持有；同时，为应对指数短期的震荡，可逢低潜伏环保、传媒、核电等题材概念股。此外，围绕着政策导向，一带一路、国资改革等依旧是全年炒作的主要主题。(东方财富网)
牛市就是牛市 何必战战兢兢
降准如期而至。央行决定从2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，对小微贷款占比达标的城商行、非县域农村商业银行额外降低存准率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低存款准备金率4个百分点。
实体经济下行压力会改善吗
降低存款准备金率并没有增加基础货币，它只是改变了基础货币的结构，将法定存款准备金转化为超额准备金，但存款准备金率的降低确实增加了银行可用的信贷头寸。存款准备金率的降低提升了货币乘数，也就是说在既定的基础货币量的前提下，能够派生更多的信用供给。从这个角度来看，降低存款准备金率是能够有助于减缓经济下行压力的。
但这个判断的前提是降准能够提升货币乘数，这个判断隐含的是降准后银行提供信用的意愿会增强，但事实恐怕会不尽如人意。自2002年以来，中国经济最重要的三个终端需求就是出口、房地产和基建，相关产业链的产能也正是围绕着这三个增长点扩张。如今，这三个增长动力已经全面熄火。
外部来看，发达国家经济复苏伴随着贸易再平衡，也就是说，发达国家的复苏是依靠增加出口、减少进口实现的。内部来看，套息资金推升汇率和劳动力成本攀升正侵蚀出口竞争力。制度上，WTO红利正逐步被各国的贸易保护主义代替。尽管政府对”一带一路”大力推动和双边贸易的区域拓展政策还是努力让出口成为经济增长的一个重要引擎，但在汇率、劳动力成本、制度和发达国家去杠杆等多种因素制约下，未来出口不会有明显改观，而是延续近年来的中速增长，只能成为一个不会拖累经济增长的因素。
对于房地产开发商而言，房地产不再具备高预期收益，其拿地开工会更加小心谨慎。当前各大城市的房价已然不低，作为刚需主力的婚龄人口、劳动力人口趋于下降，而可能需要以房养老的老龄人口趋于上升。再考虑到房地产库存和存量在建面积压力山大，意味着过去几年的投资实际上已经透支了相当一部分未来的居住需求。房地产投资将从过去的高速增长转为低速增长。
“43号文”等财税改革措施对地方债务的冲击需高度关注。一直以来，地方政府是基建投资的主力，但基建投资只有少量来源于财政拨款，更多的是依赖金融机构对地方政府的信用扩张，由于《预算法》规定地方政府不得举债，因此，城投公司实际上是地方基建投资的主体。”43号文”剥离了城投的融资功能并将地方政府债务规范化，而被”43号文”寄予厚望的PPP模式可能在短期无法替代过去城投的融资功能。
由于过去的制造业产业链跟随房地产和地方政府债务扩张而形成，当引擎熄火，制造业就面临全面产能过剩时代，未来将面对去杠杆和去产能的事实，怎么会有动力主动增加资本开支呢？
如果降准改变不了经济下行局面，那么降准的意义在哪儿呢？我们认为降准最大的意义是化解存量债务风险，而并非刺激增量经济。一方面，降准释放的流动性如果进不到实体，将以资产价格的形式表现出来，货币到了股市可以降低企业资产负债率，货币到了房地产可以通过抵押品价值上升缓释信用风险和银行资产质量压力。另一方面，信用风险的释放会提升金融机构对货币的需求，如果货币市场供求关系能够实现平衡，那么非货币市场也就能实现均衡，从这个角度看，央行降准实际上是为了维系金融市场的稳定，防止经济因”债务-通货紧缩”相互作用、相互增强，导致经济陷入严重的萧条。
降准之后，市场会如何
对于债市而言，答案显而易见。降低存款准备金率改变了基础货币的结构，将锁定于央行的法定存款准备金释放了出来转化为了超额准备金，这自然为银行间市场增加了增量资金，有助于缓释近期资金利率紧张的局面，将倒挂的收益率曲线变成”牛陡”，长端债券市场收益率会再下一城。
有一种担心是在降准之后，投资者是应该顺势逃命呢？还是继续持债？
答案当然是后者。经济下行压力不会因为这一次降准就缓释，在全球央行货币宽松锦标赛的压力之下，人民银行不管是主动也好，被动也罢，都不得不加入这一场宽松革命，债券市场收益率远未到底。正因为经济下行压力不会因此缓解，在拿债的时候也不能完全闭着眼睛拿，中小企业私募债、低评级民营企业债和被地方政府抛弃的城投债信用风险还是需要高度关注。
对股票市场而言，牛市当然会继续。
通过股权降低企业负债，这是牛市最大的政治。大风吹向市场，这是牛市最大的资金面支撑。过去经济增长旧常态背负的沉重镣铐，央行释放的流动性无法渗透到 “旧实体”之中只能淤积于金融市场，金融体系的流动性和居民资产配置方向不再任性地流向地方融资平台、开发商和产能过剩行业等资金黑洞。可以看到，多个风口的合力共振造就了这样一场超级飓风：首先，央行为防范金融风险，为改革创造时间和空间不得不货币宽松；然后是实体经济下行压力，央行释放的流动性无法依赖银行投入到实体，金融实体流动性冷热不均；最后是沉积于房地产开工和地方基建的资金在券商两融和伞形信托加杠杆煽风点火下涌入股市。
有投资者担心经济下行会引爆金融风险。我们认为不会。一方面因为决策层有足够的力量加杠杆让经济下行是渐进式的而非断崖式；另一方面货币宽松维系资产价格稳定，金融体系的坏账也容易处置。
有投资者担心部分股票估值太高，市场泡沫有破裂之忧。我们也认为不会。仔细翻阅金融泡沫史，任何泡沫的破裂都源于货币的紧缩，还尚未听说有泡沫破裂于货币宽松之中。
牛市就是牛市，何必战战兢兢。(每日经济新闻)
