美联储加息如期而至　究竟关中国人什么事？

2017年6月15日

【美洲华联社讯】毫无悬念，美联储加息如期而至。6月14日，美联储宣布上调利率25个基点，预期1.25%，前值1%。

美联储决议声明表示，上调贴现利率25个基点，至1.75%。预计2017年将开始缩表。

美联储加息究竟关中国人什么事？

由于美国世界货币的特殊地位，美联储无论做什么都是有世界影响力的，美联储加息这件事自然也不例外。什么叫美联储加息呢？就是美联储把它的联邦基准利率进行上调，从而实现市场操作的目的。美联储加息对于美国而言自然是好事，但是对于中国而言，可能就不是那么多好事了？

任何一件事肯定都是一把双刃剑，美联储加息，对中国肯定也有好的影响，我们秉承着凡是先说好消息的原则，我们先总结一下好事：

一是美国债券将会升值。一直以来，由于缺乏足够安全并且稳定的投资渠道，在中国丰富的美元外汇储备往往是被用于购买美国国债的，虽然中国持有美国国债的数字一直在变化，但是万亿美元以上的美国国债持有量基本上是一个定值，所以美联储加息，对于中国持有的美国国债，对于中国人持有的美元资产来说都是好事了，因为每年支付的利息变多了，这些美国债券或者美国资产升值就会成为必然趋势，持有美国资产更赚钱了，这将会是最明显的好处。

二是中国的人民币会有贬值压力。由于美元资产升值了，那么人民币就会有贬值的压力了，如果人民币贬值了那么怎么会是好事呢？这是因为，人民币贬值意味着中国制造的产品从汇率的角度来说变得更便宜了，全世界各国人民都是价格敏感的动物，同样物美价廉的产品，中国的更便宜了，为什么我不买中国制造呢？从而中国出口的产品竞争力也就更强了，我们的出口也将更为强劲，自然对于中国来说不是一个坏事。

那么，好消息说完了，我们来说坏消息吧，对中国不利的地方主要在以下几个方面：

一是中国的股市可能会更绿了。凡是炒股的朋友都会知道一个熟悉的名词：热钱。美联储又加息了，意味着中国的投资市场，比如说股市对于这些国际热钱的吸引力更弱了，那么热钱会加大向美国回流的力度，因为相比于投资美国市场，中国市场明显利润更低了。热钱一旦加大了回流的力度，那么本就不太景气的中国股市，只能向着更绿的方向发展了，做空的压力明显比做多的压力更大。

二是贷款买房的朋友要小心了。美联储这么一而再再而三地加息，意味着中国人民银行加息的可能性也在不断增加，对于各位已经贷款买房的朋友来说，这个可不是什么好事。因为，每年大家还贷的利率是根据年初的基准利率浮动的，一旦基准利率上调了，大家每个月需要还房贷的金额也就会上升。据瀚哥了解，不少朋友每个月需要还的房贷数额都是大于家庭月收入一半以上的，如果家庭收入没有增加，而需要还的钱更多了，无疑就要让我们日常的生活品质下降了。

三是喜欢买黄金的大妈们要郁闷了。众所周知，美联储主席耶伦是个大妈，这位耶伦大妈对于中国大妈可一直不太友善，美联储一旦加息，随着利率上升，美元走强，以美元计价的黄金、白银等贵金属会变得更加昂贵，从而对于投资者的吸引力下降，从而将会导致价格下跌，黄金作为一个投资品的价格只能不断下降，这样的结果是持有黄金就会变得很不划算，但是黄金又是比较难以变现的资产，所以中国大妈们，特别是持有黄金的中国大妈们可能要不开心了。

四是对于中国人的生活也是不利的。对于中国的老百姓来说，如果你既没有炒股，也没有房贷，更没有购买黄金的话，那么对于我们生活最大的影响就在出国留学、旅游以及海淘上面了，本来我们出去还是蛮便宜，蛮划算的事情，但是一旦美联储加息，就意味着很多留学生家长以及海淘剁手党要郁闷了，因为我们买同样的东西要支付更多的金钱了，这个可不是什么好消息。

教你三招盘活手中美元

在人民币贬值压力下，对于投资者们来说，换完美元并非万事大吉，单纯持有现金对冲风险的效果并不好，因为假设人民币未来一年贬值5%，如果不换汇，在国内投资，收益为6%，则比换汇后持有美元现金收益还要高一些。聪明的投资者必须为手头的现金寻找合适的理财渠道，以规避贬值风险进而提高投资收益。

目前，我国对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理，年度总额为每人每年5万美元。在年度总额内，个人可仅凭身份证件在银行办理结汇或购汇手续，无需出具任何证明材料。

据了解，目前的外币理财方式，主要包括购买外币理财产品、QDII型基金和借道境外投资互联网券商投资港美股三种。

业内人士表示，对于普通投资者来说，兑换美元后的投资渠道比较单一，主要是外币存款和理财产品，但其收益率大都很难高于同期人民币存款和理财产品，但比起闲置在家里，还是聊胜于无。投资者可以尝试在外资行开立账户，并寻找收益较高的定存或理财产品，在中资银行普遍仅有1%的一年期定存利率的时候，外资银行多数都能推出超过2%的利率，实际上，外资银行近年来也推出一些美元理财产品，选择相对比中资行要多一些。

其次，可以购买美元计价的QDII基金。作为国内机构投资国外资本市场的基金，部分QDII会分为人民币计价和美元计价两种，它们之间的区别只是计价货币的不同，投资标的都是一样的。

第三种是投资港股、美股。港股是离大陆最近的自由成熟市场，相对A股而言，港股具有明显额估值优势，随着深港通开通，AH股之间的估值差价将会逐渐缩小，价值重估的过程中也蕴含着了投资机会。在此背景下，投资者可以在香港开户直接买卖股票，另外也可以购买港股ETF等产品。据悉，易方达、华夏等港股ETF联接基金大都开通了美元的认申赎通道。不过股票属于高风险资产，即便是一些高股息率的个股，年内波动超过10%也比比皆是，对美股投资不擅长的投资者不建议采用。

美联储缩表是什么意思缩表对我们有何影响？

美联储如期加息同时，还意外公布了更多缩表的细节。那么，令市场如临大敌的缩表到底是什么？对我们有何影响？

什么是“缩表”？

所谓“表”指的美联储的资产负债表。资产和负债是要相等的，美联储的资产无非是黄金、债券和MBS等等，这其中不少都是QE期间从市场上买回来的，而他的负债就是印出去扔到市场上的美元。

所谓缩表，即缩减资产负债表的规模，也就是资产和负债要同时减少，资产方面减少当时买来的债券和MBS，,而在负债端收回美元。

可以这样理解：

小号开张，客官来存银子，存白银一百两，掌柜给开具一张银票，凭票即兑一百两白银。此时，地窖里多了一百两银子，这就是票号的资产，而开具出的银票就是票号对客官的负债。资产负债表是同时增加的。

客官去做生意的时候，不需要搬动大量银两，可以直接支付银票即可。如果持有银票者去票号兑现白银，则从地窖里取出白银，银票销毁，此时资产减少白银，负债的银票也取消了。资产和负债同时减少。

这叫资产负债表缩小，故而我们简称缩表的时候不需要注明是负债缩小还是资产缩小，资产负债表是同增同减的。只需要注明是扩表还是缩表即可。

美联储为何要进行缩表？

在金融危机之前，美联储资产负债表规模不到9000亿美元，如今这个数字已经膨胀到了4.5万亿美元，对GDP的占比也由6%上升到23%。

当前，美联储从国债、机构债券、机构MBS组合等资产上获得的本金收入，全部用于重新投资，从而保持其所持有的证券组合的正常规模不变。