美国《福布斯》双周刊网站2月11日发表题为《首席执行官大逃亡：有中国特色的金融危机》的文章。文章称，随着中国经济增长放缓，许多企业无法偿还债务。这并不异常，但奇怪的是，面对债务问题，越来越多的欠债企业首席执行官（CEO）和企业主只是简单地选择消失。
文章说，中国媒体创造出了一个形容这种消失行为的新名词：跑路。这些跑路的老板，或者说越来越多非正规金融系统的破产，加大了人们对于中国企业债务问题已经严重到引发类似2008年金融危机问题的担忧，那场危机始于美国，最终席卷全球金融市场。但这中间存在一些重要差别。
2008年美国金融危机的典型受害者似乎是欠下大笔房贷、车贷和信用卡开支的个人；当经济形势恶化，这些人丢了工作，其房屋价值暴跌，因此他们无力偿还债务。
在中国，这种消失行为的典型受害者是通过非正规网络将存款投资给企业的个人，这些非正规网络通过高额利息承诺将这些个人与贷款企业联系在一起。由于近期经济下滑，企业效益不佳，无力偿还贷款，于是这些个人投资者的钱就打了水漂。据称60%的非正规贷款平台面临困难。
美国的情况是，个人是借方，银行是贷方。当个人无法偿还债务时，就会引发连锁反应，对整个金融行业产生破坏性后果，最终影响到整个经济，导致巨大的交易成本，例如法律程序、丧失赎取权、收回抵押品和破产。
中国的情况则不同。个人投资者把自己的现金借给贷款企业。在这种情况下，企业是借方，个人是贷方。这里的连锁反应是什么呢？就是欠债公司的CEO消失，受影响的个人投资者惊慌失措。这种连锁反应在金融方面十分有限，因为个人投资者并非举债投资。
文章说，在美国这样的成熟经济体中，人们很少听到有借方企业CEO因呆账而消失。那么，为何中国许多欠债企业的CEO在企业无力偿还债务后选择跑路呢？根据对一些CEO（他们没有跑路！）的采访和作者的研究，文章推测出以下几个可能的原因：首先，他们要面对众多愤怒的个人投资者，因为这些投资者可能要自己处理问题。其次，中国仍是一个政治驱动的社会，在这样的社会中，像呆账这样的法律问题要由共产党的政策决定，而这些政策会根据党的轻重缓急和社会情绪而剧烈波动。对企业CEO来说，这就使得解决债务问题变得不可预测和充满危险。
文章认为，消失行为的主要问题不是财务方面的，而是社会方面的。当然，在中国，任何社会问题都是政治问题。小小的个人投资者可以通过包围欠债企业，将CEO或企业主扣为人质，或者在当地政府机构前举行抗议来引发社会动荡。
但是，与西方金融危机不同的是，中国的金融危机是地方性的，规模相对较小，引起的连锁反应有限。对个人投资者来说非常巨大的财务成本，对公共执法机构、银行等正规金融机构或纳税人来说往往不大。
因此，尽管许多私营企业CEO跑路以及个人投资者损失毕生积蓄，但当前中国企业的金融危机并不会导致类似的连锁反应，也不会产生像美国金融危机那样的后果。但是，这不应该让中国以此为荣，也不应该消除我们对于CEO消失行为的担忧。中国需要进一步发展其银行系统，这样才能取代非正规的金融市场，保护个人投资者。面对呆账，CEO们应该把重点放在复兴企业上，而不是跑路。
延伸阅读2014年中国内地共有273家网贷平台倒闭、跑路
中新社广州2月6日电(索有为 陈启任 张娆)融360金融搜索平台6日联合中国人民大学国际学院金融风险实验室共同发布了2015年第一期网贷评级报告。报告指，2014年中国爆发问题的互联网借贷平台共计273家，问题主要表现在倒闭、跑路、恶意诈骗等。
自2007年中国诞生首家互联网借贷平台以来，P2P网贷在无行业标准、无正式监管的环境下获得了爆发式增长，至2014年底中国网贷平台已增至1613家，发展中呈现冰火两重天的现象。一方面，骗子平台层出不穷，倒闭、跑路等现象屡见不鲜；另一方面，自2014年以来不断有背景强大的机构加入，风投公司也纷纷注资，发展势头强劲。
融360联合创始人、CEO叶大清介绍，报告依据背景实力、平台风险控制、运营能力等五个方面对100家网贷平台进行了从A到C-等6个级别的分类。此外还推出”平台异动调整机制”，当P2P平台发生一些重大突发事件，将发布风险提示，并且对该平台进行重新评估，实时调整评级结果。
报告显示，99家P2P平台(除招财宝)的平均年化收益率为14.32%，其中A类平台的平均年化收益率为12.12%，B类平台的平均年化收益率为13%，C类平台的平均年化收益率为15.38%。
中国人民大学国际学院副院长陈忠阳认为，在P2P行业鱼龙混杂的情况下，普通投资者很难凭一己之力评判一家P2P平台的综合实力强弱，也很难对P2P平台的各类宣传辨识真假。一套具备公信力的P2P行业评级体系将有利于P2P行业的健康发展，可以为投资者提供积极且有益的投资借鉴。
作者：姜伟超
