【美洲华联社5月20日综合报道】周三，SpaceX正式披露了其首次公开募股（IPO）的申请文件，首次向外界揭开了这家公司的财务面纱。这家企业不仅已彻底革新了火箭技术领域，更怀揣着殖民火星、乃至在太空中构建人工智能（AI）数据中心的宏大抱负。
据路透社报道，此次上市交易有望成为美国资本市场史上首个估值突破万亿美元的IPO首秀，并可能为未来数月内一系列重量级IPO（包括潜在的科技巨头OpenAI和Anthropic）的登场铺平道路。
此次股票发行一旦完成，将立即确立SpaceX作为全球最具价值的上市公司之一的地位；这也将是埃隆·马斯克庞大商业帝国中，第二家市值突破1万亿美元大关的企业。
此次披露的申请文件，印证了路透社近期关于SpaceX IPO的一系列相关报道。
自2002年成立以来，SpaceX通过发射数千颗“星链”互联网卫星，已发展成为全球规模最大的航天商业公司。该公司在可重复使用火箭领域的开创性应用彻底改变了太空产业的经济格局，迫使杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）旗下的“蓝色起源”（Blue Origin）等竞争对手不得不奋力追赶。
尽管SpaceX最初凭借制造火箭并将卫星送入太空而声名鹊起，但据披露，其去年高达186.7亿美元的营收中，大部分实际上源自其“星链”（Starlink）卫星互联网业务；而在未来，该公司的增长前景也将主要取决于其在人工智能（AI）相关领域的业务发展。文件显示，该公司新成立的xAI部门目前仍处于亏损状态。
若此次股份出售顺利完成，该公司的估值有望创下1.75万亿美元的历史新高。这将使其创始人有望成为历史上首位“万亿富翁”，同时也印证了他多年来坚持研发可回收并重复使用的火箭这一曾被视为违背传统逻辑的壮举最终是完全正确的。
该公司发布这份监管披露文件的时机正值其关键的一周：这家火箭制造商目前正紧锣密鼓地筹备其下一代“星舰”（Starship）火箭的试飞任务。
马斯克关于开展探月及火星探索任务、并进一步拓展“星链”卫星互联网业务的宏伟蓝图，均有赖于这款新型火箭的成功应用。原定于周二进行的试飞发射，目前预计将推迟至本周晚些时候进行。
据路透社此前报道，SpaceX董事会已将公司的实际控制权交予马斯克，但同时也将其大部分薪酬激励与一系列极具雄心的目标紧密挂钩，其中包括在火星建立永久性人类定居点，以及构建具备超强计算能力的太空数据中心（其计算能力相当于100太瓦，即10万座1吉瓦级核反应堆的功率总和）。
文件显示，马斯克将继续持有该公司合并投票权的85.1%。
据路透社上周报道，SpaceX计划最早于6月12日挂牌上市；目前暂定的路演启动日期为6月4日，而股份发售工作预计最早将于6月11日启动。
“光环效应”
分析师及学者们指出，对于部分投资者而言，马斯克作为明星CEO所自带的“光环效应”，其重要性甚至可能超越SpaceX自身的基础业务基本面；究其原因，在于目前市场上尚无任何一家可与之直接对标的同类企业，从而导致其估值难以找到明确的参照基准。
该公司表示，其各项业务所面向的潜在市场总规模预计将高达28.5万亿美元；而在这一庞大的潜在营收蛋糕中，绝大部分份额均与人工智能（AI）领域紧密相关。该公司在其S-1监管文件中首次向公众披露的财务数据显示，SpaceX目前高度依赖以“星链”（Starlink）业务为主导的营收基础；但与此同时，该公司认为其长期的发展前景将主要聚焦于人工智能（AI）及相关基础设施的运营——尽管这些业务目前尚未实现盈利。
招股书显示，SpaceX将采用双重股权结构：B类股股东每股拥有10票表决权，从而将公司的控制权集中在马斯克及少数内部人士手中；而面向公众投资者发售的A类股，每股仅拥有1票表决权。
该公司已制定了多项条款，这些条款综合起来，将严重限制股东的权利：例如强制要求通过仲裁解决法律纠纷，限制诉讼案件的立案管辖地，以及确立了一项特殊机制，即除马斯克本人外，任何人都无权将其解职。
该公司报告称，截至3月31日的3个月内，其营收为46.9亿美元，而上年同期为40.7亿美元。同期每股亏损为1.27美元，相比之下，上年同期的每股亏损为18美分。
此次发行规模之大，引发了外界对马斯克商业帝国日益紧密互联的结构即常被称为“马斯克经济体”（Muskonomy）的关注。该帝国不仅涵盖了领先的电动汽车公司特斯拉（Tesla，TSLA.O），还包括他在人工智能（AI）和脑机接口植入领域的各项业务。
SpaceX与马斯克旗下的人工智能初创公司xAI进行了合并；在这笔交易中，这家火箭公司的估值被定为1万亿美元，而Grok聊天机器人的开发商估值则为2500亿美元。
SpaceX估值飙升轨迹图解
太空竞赛
随着以SpaceX和蓝色起源（Blue Origin）为首的私营企业竞相削减发射成本、部署卫星网络并争取政府合同，太空商业化的竞赛已日趋白热化。
SpaceX的营收主要由其旗下的“星链”（Starlink）业务所驱动，该业务目前已是全球最大的卫星运营商。这一由约1万颗卫星组成的网络，正为消费者、各国政府及企业客户提供宽带互联网服务。此外，随着该公司在航空、海事及企业级市场中不断拓展业务版图，这些原本属于资本密集型的太空项目正逐步转化为能够产生持续性营收的强劲引擎。
包括OpenAI和Anthropic在内的一批备受瞩目的人工智能企业，目前也正在探讨于2026年晚些时候进行潜在的公开上市。
据路透社4月份的报道，SpaceX计划预留相当一部分股份供散户投资者认购，并定于6月份举办一场活动，邀请约1500名散户投资者出席。
预计该公司将以“SPCX”为股票代码，在纳斯达克（Nasdaq）及其旗下的纳斯达克德克萨斯交易所（Nasdaq Texas）挂牌上市。
高盛（Goldman Sachs）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、美国银行（Bank of America）、花旗集团（Citigroup）以及摩根大通（J.P. Morgan）将担任此次发行的联席账簿管理人。
