Joe Brusuelas
【美洲华联社8月4日综合报道】周四，美国政府发布了7月份的就业报告，美国雇主上个月增加了18.7万个工作岗位，低于预期。但失业率降至3.5%，这表明就业市场仍有弹性。招聘人数从6月份的18.5万人增加，劳工部从最初报告的20.9万人下调了这一数字。经济学家曾预计7月份将新增20万个工作岗位。
据彭博社报道，2名美联储官员表示，美国就业增长放缓表明劳动力市场正在进入更好的平衡状态，他们认为央行可能很快需要考虑将利率保持在较高水平多久。
亚特兰大联储主席Raphael Bostic周五在彭博电视台与David Westin的华尔街周刊节目中表示：“我预计经济将以一种相当有序的方式放缓，18.7万人的数字将继续保持这种速度。”
华尔街日报的报道认为，美国劳动者摆脱了冬季的忧郁，在第二季度提高了劳动效率。但不要急于宣称一个新的生产力时代已经到来。
美国劳工部周四公布，经季节性因素调整后，美国劳动生产率（以一般情况下劳动者每小时的产出衡量）第二季度环比折年率增长3.7%。这是继第一季度下降2.1%、去年第四季度增长1.6%之后出现的，并且……嗯，你懂的。生产率数据一向波动很大，自新冠疫情暴发以来更是一团乱麻。
这就给美联储出了一道难题：如果美联储不能很好地了解生产率的情况，就无法知道美国经济在不导致通胀过高的情况下能以多快的速度增长。
经验之谈是，一个经济体能够实现多快的扩张大致取决于其劳动力数量增速加上劳动力生产率升速。如果一个经济体增长较快，在很长一段时间里把后者落下一大截，对人手的需求就会推动工资上涨，进而导致持续的通胀问题。如果经济增长跟不上后者，失业率就会上升。
从历史上看，美国经济之所以如此成功，一个原因是美国通过创新提高了生产率，使劳动者能够有更多产出。但在新冠疫情暴发前的若干年里，实际上是自互联网泡沫破灭以来，生产率的增长一直平平。再加上人口增速放缓，经济增长乏力也就不足为奇了。
新冠疫情暴发后不久，人们曾期待劳动者和企业应对这一挑战的方式能启动更快的生产率上升。比如，大家越来越擅长使用视频会议，这意味着或许不必为了跟客户开会而花那么多时间赶路，可以有更多时间去做些有意义的事情。再比如，餐厅开始把二维码用于点菜和收款。事实上，直至2021年底，生产率似乎有了大幅提升。
不过，这在很大程度上只是海市蜃楼，其驱动力是由新冠疫情引发的大量失业和其他扭曲现象。以酒店和汽车旅馆领域为例。据可查到的最新一期劳工部数据，2021年的生产率大升25.2%。然而，虽说效率可能确实提高了，但这很可能是因为客房服务和前台等部门的员工数量减少了，这种情况让客人忍一时还可以，却难以为继。或者不妨看看航空运输领域的情况。由于飞机上的乘客很少，这一领域的生产率2020年下降56.3%，2021年提升64.2%，最新数据显示，去年上升了13.9%，但该领域的生产率仍比2019年低18%左右。
目前，生产率方面的趋势看起来与疫情之前很相似。从2019年第四季度到今年第二季度，生产率的年增长率为1.4%，与之前五年持平。但疫情带来的扭曲作用尚未完全消失。尤其是休闲、酒店和医疗健康行业，似乎仍然没有足够的人手可用，而且，随着相关岗位得到填补，生产率水平可能会出现下降。另一方面，有一种观点似乎颇难撼动，即在过去几年里，美国实际上已经学会了如何更聪明高效地工作。
如果生产率存在不确定性，那么经济的正确增长速度也就难以确定。这意味着，美联储不能太确定国内生产总值(GDP)等指标对其决策的参考价值有多大。这也是美联储与以往相比愈发像是在黑暗中摸索前行的另一个原因。
美联社的报道称，美国经济和就业市场一再混淆即将到来的衰退的预测。越来越多地经济学家们表示相信，美联储的通胀斗士能够实现罕见的“软着陆”——在不使世界最大经济体陷入衰退的情况下，加息仅能控制物价上涨。消费者也感到更加乐观：商业研究组织美国会议委员会表示，其消费者信心指数上月创下两年来的最高水平。
代理劳工部长苏维思（Julie Su）在就业报告发布后说，“这些数字与经济衰退不符。”
还有其他证据表明，就业市场虽然仍然健康，但正在失去动力。劳工部周二报告称，6月份的职位空缺降至960万以下，为两年多来的最低水平。但是，这一数字仍然异常强劲：2021年之前，每月的职位空缺从未超过800万。辞职人数在6月份也有所下降，但仍高于疫情前的水平，这表明他们有信心在其他地方找到更好的工作。
美联储希望看到招聘降温。对工人的强劲需求推高了工资，并可能迫使公司提高价格以弥补更高的成本。
美国税务和会计部首席经济学家Joe Brusuelas说，美国劳动力市场“现在正按照美联储的政策目标，以循序渐进的方式降温，这表明经济软着陆的可能性越来越大。”
就业网站ZipRecruiter的首席经济学家Julia Pollak说：“这是一份很好的、强有力的报告。人们最担心的是经济衰退、失业、失业时间延长，所有这些都不会发生。”
